С весны 2014 года, когда против Российской Федерации США и их союзники стали вводить первые санкции, Москва заявила, что берет курс на дедолларизацию отечественной экономики. И в первую очередь расчетов России по внешней торговле. Однако до 24 февраля 2022 года успехи в дедолларизации (понимаемой в широком смысле как вытеснение не только доллара США, но также евро, британского фунта стерлингов, японской иены и других валют «недружественных» стран) были весьма скромными.
В 2013 году в валютной выручке российских экспортеров на доллар США приходилось 80,0%; на евро – 8,3%. В 2021 году эти показатели равнялись соответственно 54,5% и 29,7%. Итак, в 2013 году доля указанных двух валют составляла 88,3%; в 2021 г. – 84,2%. Мягко говоря, успех очень и очень скромный.
В 2013 году в валютных перечислениях за российский импорт на долю доллара приходилось 28,0%; евро – 40,6%. В прошлом году эти показатели равнялись соответственно 35,8% и 30,4%. За период 2013-2021 гг. доля двух валют в оплате российского импорта снизилась с 68,6% до 66,2%. Успех микроскопический. По итогам прошлого года доллар США и евро доминировали в платежах как по экспорту, так и импорту. В экспорте на российский рубль в 2021 году пришлось лишь 14,3%; в импорте – 27,9%.
Центробанк и Минфин России с высоких трибун говорили о необходимости дедолларизации международных расчетов РФ. А на практике делали все, чтобы дедолларизации не произошло. Они проводили курс на ослабление валютного курса рубля. Понятно, что любая валюта с явными признаками ослабления не может пользоваться большим спросом.
В начале марта Центробанк России значительную часть своей статистики закрыл. В том числе он закрыл и статистику по валютной структуре платежей в сфере внешней торговли (до этого с 2013 года Банк России давал такую структуру в разрезе четырех позиций: российских рубль; доллар США; евро; прочие валюты).
Но вот 1 декабря Центробанк на своем сайте выложил очередной бюллетень «Обзор финансовой стабильности (II – III кварталы 2022 года)». В нем приведены некоторые важные цифры (которые с начала марта считались секретными), свидетельствующие о серьезных сдвигах в валютной структуре расчетов по внешней торговле РФ в 2022 году. Суммарная доля доллара США и евро во всех платежах по внешней торговле на конец прошлого года равнялась 79%. А по итогам третьего квартала текущего года она сократилась до 50%, т. е. более чем на треть. Соответственно, доля российского рубля и прочих валют выросла с 21% до 50%, т. е. почти в 2,4 раза. Можно предполагать, что среди «прочих» валют львиная доля принадлежит китайскому юаню.
Причина таких существенных сдвигов в валютной структуре расчётов очевидна: российские участники внешнеторговых отношений стремятся дистанцироваться от долларов и евро, которые для них стали «токсичными» валютами. Таких валют стали побаиваться и торговые партнеры России. Ведь они невольно оказываются под дамокловым мечом вторичных санкций. Кроме того, во внешней торговле России после 24 февраля выросла доля стран Евразийского экономического союза, с которыми и до этого значительная часть торговли велась в рублях.
По итогам трёх кварталов 2022 года доля рубля в экспортных расчетах выросла до 32,4%, что почти в 2,6 раза превышает значение этого показателя по итогам прошлого года (12,3%). Одновременно, как отмечается в «Обзоре…», «переориентация торговых потоков на азиатское направление и изменение валюты расчетов по уже существующим контрактам с компаниями из Китая и других стран способствовали активному росту доли расчетов в китайских юанях с 0,4% до 14%».
Также наблюдалось стремительное снижение доли токсичных валют в операциях на российском рынке – как биржевых, так и внебиржевых операциях. За 9 месяцев 2022 г. доля операций в долларах США на валютной бирже снизилась с 52 до 34%, в евро – с 35 до 19%. В совокупности доля этих двух главных токсичных валют упала с 87 до 53 процентов, т. е. почти на 2/5.
Как отмечается в «Обзоре…», доля биржевых торгов в валютных парах с использованием юаня увеличилась с 3% в марте до 33% в ноябре. То есть китайская валюта уже обошла евро и наступает на пятки доллару США. Объем торгов в валютах других дружественных стран в месячном выражении вырос в 6 раз, с 6,5 млрд руб. в марте до 39,4 млрд руб. в сентябре. Аналогичная тенденция наблюдается и на внебиржевом рынке, указано в «Обзоре…». Суммарный объём операций на Московской бирже за ноябрь нынешнего года, согласно ее данным, составил следующие величины по основным валютам (трлн. руб.): доллар США – 1,56; китайский юань – 1,23; евро – 0,83.
Конечно, дальнейшего столь же быстрого роста операций с юанем и другими «дружественными» валютами может не быть. Тут я согласен с директором аналитического департамента ИК «Регион» Валерием Вайсбергом, который считает, что «основной процесс перехода именно на рубль как на основную валюту расчетов, вероятно, приближается к концу». В итоге, как отмечает этот эксперт, должно получиться соотношение, которое будет похоже на новую географическую структуру внешней торговли. В этой структуре еще остается потенциал наращивания экспорта в страны ЕАЭС, но эти поставки не будут расти с прежней скоростью.
Конечно, дальнейшей дедолларизации будет препятствовать и то, что экономика России по-прежнему сильно зависит от экспорта нефти и ряда других природных ресурсов, цены на которых устанавливаются в долларах США и евро.
Однако есть и другие причины, которые могут остановить дальнейшее наращивание рубля и национальных валют в российских расчетах. В силу таких недостатков этих валют, как высокая волатильность и тенденция к обесценению на длинных отрезках времени. Кстати, отчасти повышенный интерес наших торговых партнеров к российскому рублю возник в результате сильно обозначившейся тенденции к росту его валютного курса весной и летом. А в конце года обозначилась тенденция к ослаблению российского рубля, которая продолжится и в следующем году.
Чтобы увеличение доли российского рубля в международных расчетах РФ не носило конъюнктурного характера, следует обеспечивать максимально возможную стабильность валютного курса нашей национальной денежной единицы. А это как раз то, что Банк России перестал делать с конца 2013 – начала 2014 года. Заняв кресло председателя Банка России в 2013 году, Эльвира Набиуллина заявила, что отныне Центробанк сосредоточится полностью на так называемом таргетировании инфляции, а валютный курс рубля отправит в «свободное плавание». Первым результатом такой странной политики стал почти двукратный обвал валютного курса рубля по отношению к доллару США и другим резервным валютам.
Кстати, в 2014 году Москва и Пекин вели переговоры о переходе к расчетам по двусторонней торговле в национальных валютах, но после обвала российского рубля в декабре 2014 года китайская сторона от всех ранее достигнутых договоренностей отказалась.
Вместо того чтобы проводить долгосрочную линию на использование российского рубля и валют наших партнеров в торговых и других внешнеэкономических операциях, денежные власти России лишь имитируют активность в деле обхода санкций коллективного Запада. Одной из таких инициатив является предложение по использованию в оплате внешнеторговых сделок наличной валюты. Я уже писал на эту тему, высказывая свои опасения: «Предложение о разрешении торговать с помощью наличной валюты – палка о двух концах. С одной стороны, новые правила могут помочь обходить западные санкции, поскольку операции с кэшем не видимы для западных финансовых разведок. С другой стороны, новые правила могут стать удобным прикрытием для тех, кто привык заниматься теневыми операциями». Могу лишь добавить: налом в виде российского рубля и национальных денежных единиц стран-партнеров участники сделок вряд ли будут пользоваться. Ведь эти валюты и так защищены от финансовых разведок и прочих надзорных организаций Запада и могут спокойно перечисляться в безналичной форме без всяких рисков для участников сделок.
Значит, речь может идти об использовании наличной валюты в виде долларов США и евро. Значит, невольно поощряется контрабанда, да еще с использованием токсичных валют. Такие решения могут привести к возобновлению долларизации российской экономики в самой дикой форме – в виде кэша.
Фото: REUTERS/Agustin Marcarian
